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主流零部件企业Q1财报解读:转型“阵痛”持续

作者:晓燕 来源:admin 关注: 时间:2019-06-01 15:27

2019年的汽车市场依然延续着2018年的严寒,今年一季度全球产销量持续下滑,中国、美国以及欧洲三个全球最大的汽车市场销量更是跌跌不休。车市下行压力下,汽车产业上游供应链也同样受到波及,就目前已公布的一季度零部件财报来看,众多国际主流零部件企业均出现了不同程度的跌幅,这其中,即便是拥有丰富产品谱系的大型零部件供应商也同样难逃厄运。

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加大投资支出,传统零部件企业进入转型“阵痛期”

众所周知,随着新能源、智能网联和自动驾驶汽车技术的发展,“软件定义汽车” (Software Defined Vehicle,SDV)正成为汽车产业重要发展趋势。传统整车企业围绕原油技术与产业生态形成的壁垒(如内燃机、变速箱等),在新一轮科技革命的冲击下,正被逐一打破。汽车产业正在经历飞速的变革,这就也迫使着汽车零部件配套企业的加速转型。

可该如何实现加速转型?大陆集团给出的答案是加大技术研发的投资。据其最新财报显示,大陆集团第一季度在研发、固定资产、工厂设备和软件上的资本支出超过15亿欧元,这是造成其与去年同期持平销售额情况下净利润负增长的主要影响因素之一。向自动驾驶、智能网联等领域转型,已是大陆集团的重要发展方向,在大陆集团的预期中,其新的汽车业务(不包括动力总成)将在2030年带来300亿欧元(约合人民币2306.07亿元)的营收,相比起2017年增长110亿欧元(约合人民币847.52亿元)。

此外,对新业务的投资、并购也同样是转型道路中的重要途经之一,就近半年(2018年9月-2019年3月)的投资、并购等项目动作频频。而高额投资支出,极大程度上的拉低了企业当季及未来一段时间内的净收入。其中以电装为例,据2018年公开资料统计,日本电装在过去四年多投资近1亿美元(约合人民币6.9亿元),旨在实现其长期企业愿景——提供基于软件的方案,重点关注电气化、自动驾驶、车联网及共享经济等四大领域,而在近一年内更是将这一数字进一步扩大,但同期带来的便是2018财年(2018年4月-2019年3月)综合利润同比下滑20.6%。

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佛吉亚方面,则致力于打造一个创新、协作的生态系统,借助这一系统,佛吉亚与全球领导者组建非竞争对手联盟,向初创公司投资,并与学术机构进行合作。今年一季度,在继过去和采埃孚、马勒建立合作,对派洛特汽车进行投资,收购江西好帮手等基础上,又与海拉、Yandex以及日本显示器公司建立合作关系,并投资了ESP咨询公司……

但对于部分“双降”零部件企业来说,市场环境下滑、汇率及商品价格波动仍是主要影响因素。例如,安波福一季度在欧洲、北美及亚洲地区收益呈增长态势,但受中国市场整车产销量下滑波及,其在华收益下降了12%;伟世通在财报中则提到,销售额减少7700万美元(约合人民币5.32亿元)客户定价扣除设计变更以及不利的货币等因素,也有部分销售额被新业务所抵消;同样,李尔也将营收下滑的原因归咎于汽车行业的市场环境,且整个宏观经济也不容乐观,而即便利润下行压力巨大,但为实现新业务的拓展,其第一季度仍耗资3.2亿美元(约合人民币22.09亿元)收购了汽车软件商Xevo,以期望成为未来的盈利增长点。

尽管市场环境萎靡,营收下滑已成主流态势,但仍存在部分企业在第一季度实现了逆势增长。其中韩国零部件企业现代摩比斯则得益于现代汽车和起亚汽车的订单,在2019年第一季度取得了不错的营收、利润成绩。据财报显示,现代摩比斯销售额达87378亿韩元(约合人民币505.88亿元),营业利润为4970亿韩元(约合人民币28.82亿元),净利润为4888亿韩元(约合人民币28.34亿元),这三个维度分别实现了6.6%、9.8%以及4.3%的同比增长,成为了目前已公布Q1财报企业中唯一一股清流。

普利司通一季度下滑22%,轮胎企业龙头或异位

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